核心计算方法为：净资产收益率（ROE）= 净利润 ÷ 平均净资产 × 100%。其中，净利润取自企业利润表，平均净资产为期初与期末净资产的平均值。该指标反映股东权益的收益水平，是衡量企业盈利能力的关键指标，也是巴菲特选股最看重的财务指标之一。实际计算时需注意净利润是否扣除非经常性损益，以及净资产是否包含少数股东权益，以保证数据可比性。
【常见问题】
问题1：净资产收益率和总资产收益率有什么区别？
回答1：净资产收益率（ROE）衡量的是股东投入资本的回报率，而总资产收益率（ROA）衡量的是企业全部资产的获利能力。ROE包含了财务杠杆效应，因此通常高于ROA，但高ROE也可能源于高负债。
问题2：净资产收益率多少算正常？
回答2：一般来说，ROE长期稳定在15%以上即被视为优秀，20%以上属于非常出色。但需结合行业对比，例如金融行业因杠杆较高ROE普遍偏高，而制造业通常较低。
问题3：净资产收益率能造假吗？
回答3：可以，常见手段包括虚增净利润、降低净资产（如大额分红、回购注销）或通过会计政策变更操纵。识别时应关注扣非后的ROE、现金流是否匹配以及负债率变化。
问题4：净资产收益率计算公式中净资产用期末还是平均？
回答4：通常使用平均净资产（期初+期末÷2），以避免期末净资产因分红或增发而剧烈波动导致失真。少数情况下，如计算静态指标也可用期末净资产，但严谨的财务分析建议用平均净资产。